HI Numen Credit Fund
HI Numen Credit Fund
Obiettivo del fondo
Il fondo ha un obiettivo di ritorno annualizzato di medio periodo del 4% con una volatilità annualizzata attesa del 3,5-4%.
Commento del gestore
Rendimento Mensile: il rendimento del fondo ad aprile è stato pari a +1,68%. I nostri short macro posizionati sui dati più forti dell’inflazione hanno funzionato bene sugli indici azionari di Stati Uniti, Giappone ed Europa producendo guadagni dell’1,35%. Il nostro book long su credito e azioni ha sofferto marginalmente con una perdita pari a -0,35%. Le posizioni di credito macro hanno guadagnato lo 0,7%, con performance da Argentina, che procede in modo relativamente ordinato nella sua ristrutturazione sovrana, parzialmente compensata da piccole perdite nelle obbligazioni dell’Ucraina. Abbiamo ridotto sostanzialmente l’Ucraina nel corso del mese, poiché i catalyst positivi degli aiuti statunitensi approvati dal Congresso sono stati completamente prezzati, mentre temiamo di entrare in una fase di escalation sul campo di battaglia, con azioni offensive più forti da entrambe le parti prima che i negoziati di pace possano essere seriamente istruiti, con il serio rischio che lo status quo si protragga fino ai risultati delle elezioni presidenziali statunitensi. Per quanto riguarda le banche, rimaniamo lunghi sui titoli obbligazionari perché siamo convinti che i titoli di credito, anche quelli subordinati, siano ancora relativamente a buon mercato rispetto ai fondamentali e alle corrispondenti valutazioni azionarie, che in realtà sembrano un po’ incoerenti con le aspettative macro implicite nella maggior parte delle asset class.Telecom Italia è rimasta piatta durante il mese, nonostante una serie di notizie incredibilmente positive come il potenziale bonus di 1 miliardo di euro derivante dal contenzioso contro il governo italiano sulle licenze di telefonia mobile di qualche decennio fa. Inoltre, Vivendi ha deciso di astenersi dal voto dell’EGM, poiché desidera assolutamente che Telecom Italia concluda la vendita della Netco e non vuole correre rischi inutili con un altro consiglio di amministrazione. Ci aspettiamo che l’antitrust dell’UE approvi la vendita della Netco entro la Fase I, anche se con alcune misure correttive.
Outlook: Rimaniamo complessivamente cauti sugli asset di rischio, ma abbiamo preso profitto sui nostri short macro e ora siamo più tattici sul posizionamento complessivo del portafoglio, con livelli crescenti di liquidità. Con un’inflazione persistente e un quadro economico complessivamente moderato, ci aspettiamo altre sorprese sul fronte del credito e alcuni momenti in cui potrebbe mancare liquidità sul mercato. Notiamo che molte storie che stiamo monitorando sono prezzate troppo bene e vogliamo essere pazienti nel caso in cui una maggiore debolezza del mercato si materializzi durante l’estate e ci offra migliori punti di ingresso. Al momento vediamo molto valore in alcuni titoli idiosincratici e diverse eccellenti opportunità relative value per esprimere le nostre condizioni tematiche tramite long/short nel credito e nell’azionario.
Video
Dati del fondo
Società di gestione
Hedge Invest SGRp.A.
Gestore
Filippo Lanza – Numen Capital LLP (Gestore delegato agli investimenti)
Valuta
EUR
Investimento minimo
10.000 classi D e DM2
100.000 classe I2
La classe DM2 è riservata a investitori istituzionali quali gestori di portafoglio discrezionali; assicurazioni; fondi pensione.
Investimenti successivi
1.000 classi D e DM2
50.000 classe I2
La classe DM2 è riservata a investitori istituzionali quali gestori di portafoglio discrezionali; assicurazioni; fondi pensione.
Data di partenza del fondo
Ottobre 2012
Sottoscrizione
Settimanale (ogni venerdì)
Riscatto
Settimanale (ogni venerdì)
Periodo di preavviso
2 giorni – entro le ore 14.00 Irish time
Commissione di gestione
1,75% classe D – R;
1,50% classe I2 – I;
1,30% classe DM2;
1,00% classe DM;
Solo per le classi D: 0,20% di service fee
Commissione di incentivo
20% con HWM assoluta classe D – DM2 – I2;
15% con HWM assoluta e sopra Hurdle Rate (Weekly Euribor +1%) classe R – I – DM;
Trattamento fiscale
26% (lordista)
Autorizzazione SGR
Banca d’Italia, 27 Aprile 2001
Autorizzazione del fondo
5 ottobre 2012
Depositario
J.P. Morgan Bank (Ireland) plc
Società di revisione
KPMG (Ireland)
ISIN
Classe EUR D: IE00BLG31403 (aperta)
Classe USD D: IE00BLG31627 (aperta)
Classe CHF D: IE00BLG31510 (aperta)
Classe GBP D: IE00BVFNJZ81 (aperta)
Classe EUR DM2: IE00BLG31064 (aperta)
Classe USD DM2: IE00BLG31288 (aperta)
Classe CHF DM2: IE00BLG31171 (aperta)
Classe GBP DM2: IE00BLG31395 (aperta)
Classe EUR I2: IE00BLG30Y36 (aperta)
Classe USD I2: IE00BV0L8052 (aperta)
Classe GBP I2: IE00BLG30Z43 (aperta)
Classe EUR Super I IE00BKPSSV56 (aperta)
Classe EUR R: IE00B59FC488 (chiusa)
Classe EUR I: IE00B4ZWPV43 (chiusa)
Classe EUR DM: IE00B7C3TR53 (chiusa)
Bloomberg
Classe EUR D: HINCFEF ID
Classe USD D: HINCFUD ID
Classe CHF D: HINCFCD ID
Classe GBP D: HINGBPD ID
Classe EUR I2: HINCEI2 ID
Classe USD I2: HINUSI2 ID
Classe GBP I2: HINCGI2 ID
Classe EUR DM2: HINEDM2 ID
Classe USD DM2: HINUDM2 ID
Classe CHF DM2: HINCDM2 ID
Classe GBP DM2: HINGDM2 ID
Classe EUR Super I: HINCESI ID
Classe EUR R: HINUMCR ID
Classe EUR I: NUMCAEI ID
Classe EUR DM: HINCEDM ID
Prima dell’adesione leggere il Prospectus, Supplement e KID nella sezione “Documenti legali”
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| Fascicolo informativo (IT) |
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| Informativa sui costi ed oneri (IT) |
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| Elenco collocatori fondi Ucits (IT) |
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| Elenco Controparti (IT) |
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| Politica in materia di impegno dei gestori attivi_Hedge Invest SGR (IT) |
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| Prospectus (EN) |
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